【全非资讯·非洲】非洲：非洲金融里程碑——欧洲

aipl1234

#非洲

多年来，非洲各国财政部长在投资者会议和多边峰会上一直阐述同一个观点：非洲大陆并不缺少具有商业可行性的项目，而是缺少低成本资金。本周，这一诉求向前迈出了切实的一步。英国最大的机构投资者之一 Legal & General Asset Management 推出了 L&G LSF African Government Bond (USD) UCITS ETF。这是首只面向欧洲投资者开放的此类交易所交易基金（ETF），基于 iBoxx LSF USD Af... 构建。\n\n这是一个值得关注的里程碑。欧洲投资者首次能够以购买 S&P 500 基金或德国国债追踪基金（German bund tracker）同样简便的方式和熟悉的机制，获得对非洲主权债务的多元化投资敞口。这种简便性正是关键所在：这恰恰是非洲资本市场一直以来所缺失的，也恰恰是在此前走过这条道路的其他地区产生实质性影响的因素。\n\n**从单一交易到持久的市场基础设施**\n\n在 WhatsApp 和 LinkedIn 上关注最新动态\n\n这一成就并非一蹴而就。2024年，LSF 与 S&P Dow Jones Indices 合作构建了 iBoxx LSF USD African Sovereigns Index，开发了一套专属方法论，旨在为非洲欧元债（African Eurobonds）制定标准化、可投资的基准。该指数现已发展成为一只面向零售投资者开放的基金——正如 LSF 创始人兼主席、前联合国非洲首席经济学家 Dr. Vera Songwe 所言，这证明了私人投资者对非洲证券（securities）的兴趣日益浓厚。\n\n这种转变——从定制化的单次交易转向标准化、可复制的金融基础设施——被研究新兴市场的经济学家视为真正的核心成果。指数及基于其构建的基金将对众多发行人的风险敞口整合到单一的可交易结构中，为那些通过公认基准配置资金的机构投资者敞开了大门，否则这些投资者很难通过逐只购买债券来建立对非洲的投资敞口。随着投资者群体的扩大，二级市场（secondary market）……\n\n**这不仅是一只基金，更是市场基础设施的起点**\n\n将此次发布与单一产品发布区分开来的，是其背后的架构。自成立以来，LSF 一直与非洲及国际合作伙伴共同致力于解决一个结构性问题，而非单一交易：即长期导致非洲主权发行人融资成本上升的二级市场流动性不足问题。该 ETF 是这一长期努力所带来的直观、可投资的成果，但更具深远意义的是其底层的支撑：一个指数、一套筛选方法（curation methodology）……

中文导读

多年来，非洲各国财政部长在投资者会议和多边峰会上反复强调一个观点：非洲大陆不缺乏有投资价值的项目，而是缺乏可负担的资金。本周，这一观点取得了实质性进展。

英国最大的机构投资者之一 Legal & General Asset Management

这是一个值得驻足的里程碑。欧洲投资者首次能够以购买 S&P 500 fund (标普500指数基金) 或 German Bund Tracker (德国国债追踪器) 的同样便捷方式，并通过同样的熟悉机制，获得对非洲主权

从单笔交易到稳健的市场基础设施

跟上WhatsApp上的最新头条| LinkedIn

成就并非一蹴而就。2024年，LSF (流动性与可持续性基金) 与 S&P Dow Jones Indices (标普道琼斯指数公司) 合作，共同构建了 iBoxx LSF USD African Sovereigns Index (i

市场基础设施的开端，而非仅仅是基金

此次发布之所以不同于一次性产品公告，在于其背后的架构。自成立以来，流动性支持基金 (LSF) 一直与非洲及国际合作伙伴共同解决一个结构性问题，而非单一交易问题：即长期以来导致非洲主权发行人借贷

非洲正在效仿其他地区已取得显著成效的经验，并可在此基础上继续发展。1997年亚洲金融危机（Asian financial crisis）暴露了用短期外币债务为长期项目融资的危险。此后，2003年，东盟国家

拉丁美洲（Latin America）的经验，更清晰地展示了标准化、可交易的金融工具所能释放的巨大潜力。1989年《布雷迪计划》（Brady Plan）将拉丁美洲（Latin America）违约的银行贷款转换为可交易的美元计价债券，在短短几年内，将一个规模小、流动性差的发展中国家债务市场转变为一个蓬勃发展的市场：发展中国家主权债券发行量从1985年的约15亿美元增至1992年的2000多亿美元，而衡量市场风险定价效率的标准指标——买卖价差——下降了一半以上。墨西哥（Mexico）、巴西（Brazil）、菲律宾（the Philippines）、哥伦比亚（Colombia）和委内瑞拉（Venezuela）最终都完全赎回了其布雷迪债券（Brady bonds），从而获得了全面、正常化的全球资本市场准入。这是一个关于一项精心设计的金融创新如何重塑一个地区与全球投资者关系的经典案例。

这对 Africa (非洲) 正在建设的工厂、制造厂和工业区意味着什么？

对于一个正努力从出口原材料转向建设工厂、港口和工业区以将其加工成成品的非洲大陆而言，一个流动性更强的主权债券市场具有直接且意义重大的关联性。政府借贷成本每削减一个基点，就能为道路、

宋韦博士 (Dr. Songwe) 多年来一直坚持一个观点，甚至在她围绕这一观点建立机构之前就已提出：动员私人和机构资本，而非坐等已趋于停滞的援助资金，将最终决定非洲工业化能否成功。近年来，



原文原文 / Original Text

For years, African finance ministers have made the same case at investor conferences and multilateral summits: the continent is not short of bankable projects, it is short of affordable capital. This week, that case took a tangible step forward. Legal & General Asset Management, one of Britain's largest institutional investors, launched the L&G LSF African Government Bond (USD) UCITS ETF —  the first exchange-traded fund of its kind available to European investors — built on the iBoxx LSF USD Af

It is a milestone worth pausing on. For the first time, a European investor can gain diversified exposure to African sovereign debt with the same ease, and through the same familiar mechanism, used to buy an S&P 500 fund or a German bund tracker. That simplicity is the point: it is precisely what has been missing from African capital markets, and precisely what has made a real difference in other regions that have walked this path before.

From a single transaction to durable market infrastructure

Keep up with the latest headlines on WhatsApp | LinkedIn

The achievement did not happen overnight. In 2024, the LSF worked with S&P Dow Jones Indices to build the iBoxx LSF USD African Sovereigns Index, developing a proprietary methodology to curate a standardized, investable benchmark for African Eurobonds. That index has now matured into a retail-accessible fund — proof, as Dr. Vera Songwe, the LSF's founder and chair and formerly the United Nations' top economist for Africa, put it, of the growing appetite among private investors for African securi

That shift — from bespoke, one-off transactions to standardized, repeatable financial infrastructure — is what economists who study emerging markets consider the real prize. Indices and the funds built on them aggregate exposure to many issuers inside a single, tradable structure, opening the door to institutional investors who allocate capital through recognized benchmarks and would otherwise find it difficult to build African exposure bond by bond. As that investor base broadens, secondary-mar

The beginning of a market infrastructure, not just a fund

What distinguishes this launch from a one-off product announcement is the architecture behind it. Since its establishment, the LSF has worked with African and international partners on a structural problem, not a single transaction: the illiquid secondary markets that have long translated into higher borrowing costs for African sovereign issuers. The ETF is the visible, investable output of that longer effort — but the more consequential piece is what sits underneath it. An index, a curation met

本文为英文资讯，中文内容由机器翻译生成，仅供参考。详情请阅读文末原文。

—— 资讯转载说明 ——
本文由非洲论坛根据公开信息整理，供中国读者查阅，不代表本站立场。
来源：AllAfrica (https://allafrica.com/)
原文链接：https://allafrica.com/stories/202608070650.html
转载请遵守原发布方版权与引用规定。